2019年化肥关税政策落地，尿素市场反映淡然

    2018年12月下旬，2019年化肥关税政策落地。关税政策最大的变化是：化肥所有出口产品都是零关税。相比前几年政策落地前各种传闻满天飞，近两年就尿素关税的争论和热度明显下降。近两年尿素出口已经是零关税，并且出口量大幅下降，出口对国内市场的影响力在下降，业内对出口关税的关注度也在下降。

    尿素出口继续零关税

    虽然近几年我国尿素出口逐渐放开，关税税率从淡旺季税率制发展到全年统一税额、再发展到零关税，而出口量却逐年大幅下降。2015年尿素出口量达到顶峰的1375万吨，2016减至887万吨，2017年减至466万吨，2018年预计在230万吨上下（1～11月出口量180万吨）。国内产能对尿素出口的依赖度也从2015年的20%以上降至2018年的5%左右。随着出口量在整体产量中的占比逐渐变小，市场对关税变化的反应明显变淡。

    与2018年的出口关税对比，2019年磷矿石、钾肥、复合肥的出口关税降为零。其中，与尿素关联较多的三元复合肥，税率2017年的20%变为2018年的100元/吨，2019年降为零关税。据国家海关数据统计，2018年1～11月三元复合肥的出口量是34.1万吨，预计2018年全年达到36万吨上下；而2017年全年出口量仅为4.1万吨。

    复合肥关税放开，出口量可能继续增长，但由于三元肥有氮磷钾3种元素，存在配比不明确的问题，复合肥生产尿素实际用量非常有限。这样看来，化肥出口关税为零，多半会是心态影响大于实际影响。

    不考虑库存情况，2018年尿素供应量是增加的。截至2018年12月底，国内尿素产量5040万吨，同比下降214万吨；进口尿素20万吨，同比增加19万吨以上；出口约230万吨，同比减少230万吨以上。在不考虑遗留库存的情况下，2018年的尿素供应量为4830万吨，比2017年增加41万吨。价格方面，2018年12月底临沂尿素市场价1990元/吨，同比下降100元/吨。

    笔者认为，2019年尿素供需预期依旧是紧平衡，尿素缺口的大小要参考2019年上半年供应状况。而在紧平衡预期下，当前尿素价格下降对于2019年的行情走势是一件好事。同时，由于宏观经济不理想，终端需求无法预期，经销商的市场操作仍要谨慎。

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